中国证监会发布的境外上市备案管理相关制度规则，自今日起正式实施，这标志着境内企业赴境外上市正式全面纳入中国证监会监管，进入统一的备案制时代。天元近日先后在北京、深圳、广州举办系列业务研讨会，天元境外上市专家和香港交易所，中金、华泰等国际投行，普华永道和德勤等国际会计师事务所等专业人士从多维度对境外上市新规于2023年3月31日生效后境内企业于境外上市面临的新机遇和挑战进行深入的探讨交流。
2023年3月30日下午，“天元大湾区论坛：境外上市新规背景下的业务研讨”分享会在深圳成功举办。此次分享会由天元深圳主办，由天元北京、香港和深圳三地办公室合伙人主讲，并特邀香港联交所、华泰国际和普华永道的专家助阵。本次活动是今年天元深圳举办的首场线下活动，吸引了众多天元的客户和朋友到场，整场分享会内容紧凑丰富，互动活跃，得到了参会嘉宾的一致好评。
首先，天元深圳管理合伙人郭世栈律师致开场辞，对各位莅临办公室的参会嘉宾表示热烈欢迎。郭律师在致辞中表示资本市场业务作为天元的传统强项业务之一，一直受到事务所的高度关注和支持。境外上市新规的发布，标志着境内企业境外上市全面过渡至“备案管理制”时代。这在中国资本市场发展及监管历史上是具有划时代意义的事件。天元律师不仅积极跟进研究境外上市新规的规定，也及时向天元的客户和朋友分享我们学习境外上市新规的心得体会。
香港交易及结算所助理副总裁杨浩哲先生以“香港：内地企业上市融资的首选国际平台”为主题，详细介绍了香港交易所在全国新股市场的领先地位与优势。杨浩哲先生表示，为吸引各企业于港股上市，联交所不时修订主板规则，先后新增了18A章节（生物科技）、8A章节（不同投票权）、19C章节（第二上市），吸引了大量以研发为主的生物科技公司和高增长及创新产业公司于港股上市。近年来，特专科技公司表现出巨大潜力，联交所与时俱进，新增了18C章节（特专科技），大幅降低特专科技公司在港股上市的门槛，有望为科技公司提供更多融资机会，进一步促进香港资本市场多元化。
随后，天元香港管理合伙人李竟弘律师带来了题为“注册制和境外上市新规下的企业上市选择”的主题演讲。李竟弘律师首先深入浅出地分析了全面注册制后A股各个板块的定位对比以及境外上市地选择的对比，接着结合境外上市新规介绍了内地企业赴港上市流程的关键节点变化以及对H股和红筹上市模式的影响。同时，李竟弘律师针对境外上市新规背景下香港上市规则及香港证监会相关指引的修订做了系统分析。此外，李竟弘律师对香港联交所近期最新出台的有关“特专科技”公司的香港上市规则第18C章咨询总结进行了深入解读，并就企业可能关注的主要问题分门别类地逐一进行了分析。
境外上市新规下，企业网络安全与数据安全合规的重要性凸显。天元律师事务所合伙人刘瑛律师在“上市新规下企业网络数据安全合规方案”中，系统化地梳理了我国网络数据安全及个人信息保护体系下的监管要求，提炼出企业在业务及运营、网络数据管理与制度、网络安全审查、数据出境、境外上市档案保密制度等方面的合规要点，专业而务实地介绍了企业境外上市数据合规工作方案，并结合自身丰富的项目经验，建议拟上市企业未雨绸缪，对网络数据安全合规现状进行摸排，及时调整整改，以满足上述要求，助力企业顺利上市。
片刻茶歇过后，天元资本市场合伙人周陈义律师为大家带来了“上市新规下境内企业境外上市监管及其影响“的主题演讲。周陈义律师结合境外上市新规及过往境外项目的操作实践，梳理了境外上市的模式及新规下不同模式监管的变化、合规关注要点、跨境监管的异同及影响等，对新规下境外上市需关注的法律合规事项做了系统介绍。周律师认为，新规改变了原来按照不同上市模式进行差异化监管的安排，统一了境内企业境外上市的监管，境内企业境外上市均纳入新规的监管范畴；此外，新规对已上市公司再融资、股权激励、资产收购等方面进行了更为弹性的安排，有利于提高上市公司的融资效率及上市后的资产整合和员工激励。
接下来，天元资本市场组合伙人罗仪律师就“境外上市新规对外资限制行业企业境外上市的影响”进行了分享。她分析了此次将红筹上市纳入境内监管体系的背景与目的，梳理了近年来不同主管部门对VIE架构的监管态度，并从自2021年7月以来陆续出台的相关法律、法规和其他规范性文件及境外上市新规中抽丝剥茧，深入探讨了VIE架构的相关合规要求。
最后一个环节是圆桌讨论，圆桌讨论由李来祥律师主持，华泰国际投资银行部董事总经理胡健明先生、普华永道广州分所审计部合伙人陈俊君女士和天元资本市场、公司与并购资深合伙人朴昱律师就“境外上市新规带来的新思考”展开了精彩讨论，从不同专业分工的视角分享了自己的观点。胡健明先生从投行的角度认为虽然短期内A股和境外资本市场的估值差仍客观存在，但境外上市对于需要国际资本平台的公司仍非常有吸引力。陈俊君女士认为境外上市新规对企业的公司治理、内控制度及数据安全都提出了更高的要求，随着中美审计底稿监管合作的深入，中概股赴美上市危机得到暂时解除，预计越来越多企业赴境外上市，企业应该提早做好准备。朴律师针对境外备案新规中监管逻辑存在与A股IPO趋同化的观点进行分析，认为虽然境外上市备案引入了一些A股IPO监管的概念，但实质内涵仍有较大差异，需上市律师结合过往经验与项目实际情况进行专业判断。各专家均表示，境外上市新规的颁布、香港联交所新特专科技公司上市机制、禾赛科技等中概股在美股重新上市等，均对境内企业于境外上市释放了一定的积极信号。对各个有上市计划的企业而言，建议企业在中介机构的帮助下，根据企业实际情况拟定上市计划、确认重组架构并制定上市时间表，乘着境外上市的东风，实现顺利上市。
圆桌讨论结束后，在场嘉宾与观众进行交流，各参会嘉宾踊跃发言，热情高涨，提出了企业在上市准备过程中的面临的问题，各专家一一回复，字字珠玑，鞭辟入里，为本次研讨会画下圆满句号。
一个小花絮：“原来您就是王律师，我老东家的IPO就是天元帮忙做的！”
活动结束时，一位现场嘉宾找到天元的首席合伙人王立华律师，热情邀请王律师合影。这位观众早已感受过天元的上市服务能力、耳闻天元证券业务领头人王律师的业界名声，对本次“偶遇”感到十分欣喜。王律师利用此次出差大湾区的间隙，旁听本次研讨会，偶遇“粉丝”，分外亲切。王立华律师执业已超三十年，是中国最早从事证券业务的律师之一。
广州场图文回顾
2023年3月31日下午， “天元大湾区论坛：境外上市新规背景下的业务研讨”分享会在广州成功举办。天元及香港交易所、中金香港、普华永道的相关专家均作了主题分享，并与参会嘉宾进行了热烈的讨论。
天元广州管理合伙人兰志伟致辞
香港交易所黄蕴靖女士分享：《新经济 新港股 新格局》
中金香港陈永仁先生分享：《境外上市及资本市场最新动态》
普华永道黄金钱先生分享：《香港上市重点关注财务事项》
天元合伙人汪相平分享：《境内企业境外上市新规要点解读》
天元合伙人刘瑛分享：《上市新规下企业网络数据安全合规方案》
天元合伙人孙彦分享：《上市新规下知识产权合规方案》
天元香港管理合伙人李竟弘分享：《上市新规下的香港监管变化和中国企业的上市地选择》
2023年3月22日下午，境外上市新规上市首场活动在北京举行。天元及德勤的相关专家分别从境外上市、企业网络数据合规及税务等多角度与参会者进行广泛的探讨与分享。
天元合伙人朴昱致辞
天元合伙人汪相平分享：《境内企业境外上市新规下境外资本市场业务变化分析》
天元合伙人张倩分享：《注册制和境外上市新规下的企业上市选择》
天元合伙人刘瑛分享：《上市新规下企业网络数据安全合规方案》
天元合伙人孙彦分享：《上市新规下知识产权合规方案》
吴潇博士分享：《数据出境安全评估政策、案例与方法》
德勤任绍文先生分享：《香港及美国资本市场回顾与展望》
德勤王佳女士分享：《海外上市税务热点话题》
境外上市系列研讨会的成功举办，更是充分体现了天元为资本市场提供优质专业法律服务的自信和实力。在资本市场近30年的法律实践中，承办了诸多首例和开创性交易，为超过1000家企业提供境内外上市及相关资本市场法律服务，服务企业覆盖了中国高科技、装备制造、医疗健康、能源环保、消费服务、互联网等行业。天元对于行业理解深刻、项目审核把握精准、并且沟通高效，是企业选择资本市场IPO的理想合作伙伴。
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